據《中小微企業融資缺口》報告顯示，中國40%的中小微企業存在信貸困難，或是完全無法從正規金融體系獲得外部融資，或是從正規金融體系獲得的外部融資不能完全滿足融資需求，有1.9萬億美元的融資缺口，接近12萬億元人民幣。

廣州大學教授段偉常認為，供應鏈金融發展的終極目標，是實現中小企業垂手可得的融資便利性，和趨近于大型機構融資的利率水平。

供應鏈金融作為社會經濟的脈絡，圍繞核心企業覆蓋其上下游中小微企業，能夠打通貿易與融資環節，在信任與利益公平分配的基礎上，獲得商業銀行、保理公司等資金端的支持。

資料顯示，目前國內的供應鏈金融主要存在三大痛點：

痛點1

供應鏈上的中小企業融資難，成本高。由于銀行依賴的是核心企業的控貨能力和調節銷售能力，出于風控的考慮，銀行僅愿意對核心企業有直接應付賬款義務的上游供應商（限于一級供應商）提供保理業務，或對其下游經銷商(一級經銷商)，提供預付款或者存貨融資。

這就導致了有巨大融資需求的二級、三級等供應商/經銷商的需求得不到滿足，供應鏈金融的業務量受到限制，而中小企業得不到及時的融資易導致產品質量問題，會傷害整個供應鏈體系。

痛點2

作為供應鏈金融的主要融資工具，現階段的商業匯票、銀行匯票使用場景受限，轉讓難度較大。商業匯票的使用受制于企業的信譽，銀行匯票貼現的到賬時間難以把控。同時，如果要把這些匯票進行轉讓，難度也不小。

因為在實際金融操作中，銀行非常關注應收賬款債權“轉讓通知”的法律效應，如果核心企業無法簽回，銀行不會愿意授信。據了解，銀行對于簽署這個債權“轉讓通知”的法律效應很謹慎，甚至要求核心企業的法人代表去銀行當面簽署，顯然這種方式操作難度是極大的。

痛點3

供應鏈金融平臺/核心企業系統難以自證清白，導致資金端風控成本居高不下。

目前的供應鏈金融業務中，銀行或其他資金端除了擔心企業的還款能力和還款意愿以外，也很關心交易信息本身的真實性，而交易信息是由核心企業的ERP系統所記錄的。

雖然ERP篡改難度大，但也非絕對可信，銀行依然擔心核心企業和供應商/經銷商勾結修改信息，因而需要投入人力物力去驗證交易的真偽，這就增加了額外的風控成本。

“供應鏈金融是很一個典型的區塊鏈運用的場景。因為它是一個復雜的交易，意味著有很多方參與，在這個過程中，你就需要多方去贊同同一件事情，本身來說有一定的復雜性。”一位區塊鏈技術解決方案的資深銷售人員告訴金評媒（ID：JPMMedia）。

據其介紹，在供應鏈金融方面，典型的客戶不只是金融企業，比如說銀行；也包括產業龍頭，比如物流行業的順豐。核心企業只要有上下游，供應商和經銷商都會有復雜交易的問題，這些公司其實是最需要區塊鏈技術的。

目前，區塊鏈＋供應鏈金融具體運用最多的還是在應收賬款方面。

實際上，應收賬款很像商業貼現票據，不同的是，應收賬款是由核心企業來發的，商業貼現票據是由銀行來發，并且商業貼現票據不能拆分。這種情況其實不適合1+N的供應鏈金融模式，就是1個核心企業帶N個小企業。

“現在，通過區塊鏈的技術，第一是票據能夠拆分，第二是能夠溯源，貸款需求就可以旺起來了。當然，供應鏈金融本身是以核心企業為核心的，所以核心企業在里面有很多的主導權。拆分后的單據可以在銀行貸款多少呢？銀行授信其實還是考慮到核心企業的。”

不是所有的業務都需要上區塊鏈。

從本質上說，區塊鏈適合兩種企業：一種是需要多方參與的復雜交易，另一種是需要方便地進行賬本溯源的交易。

以現有銀行賬戶為例，本身不需要快速，是通過各機構間的對賬來保證賬戶的正確性；也不需要進行很大的溯源，除非是賬戶有錯，通過復式記賬法也可以溯源，只是沒有那么方便而已，“我個人覺得沒必要用區塊鏈。”

目前，上鏈的核心企業主要有兩類，一類是對原有系統的改造，通常難度較大；還有一類是之前完全沒有系統搭建的，這也是最大的市場機會。

責任編輯：何周重